文化紙柳暗花明 包裝紙暗流涌動
兩年的紙張飆漲為何戛然而止，紙漿期貨將怎樣影響未來行情，互聯(lián)網(wǎng)如何打通資源閉塞瓶頸，產(chǎn)業(yè)集中后誰能主宰未來漲跌？
宏觀面
4月1日劉鶴副總理啟程美國進(jìn)行第九輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商，中美貿(mào)易戰(zhàn)又有新進(jìn)展
3月份制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))出爐，在連續(xù)三月低于臨界點后重試升至50.5%，比上月上升1.3%。經(jīng)濟(jì)層面出現(xiàn)積極信號。
市場預(yù)測，4月份有可能再次迎來降準(zhǔn)，貨幣政策會對經(jīng)濟(jì)層面產(chǎn)生微妙影響。
人民幣匯率又先回升，在岸人民價已經(jīng)升至6.71附近。
了如紙掌
1、四月伊始，廢紙價格繼續(xù)呈現(xiàn)漲跌震蕩格局，整體平穩(wěn)，略呈小幅上漲態(tài)勢。
2、包裝紙市場繼續(xù)承壓，玖龍從4月1日期第三次發(fā)出降價通知，?？ń?00，瓦楞降200，芯紙暫時穩(wěn)定。后續(xù)河北玖龍、泉州玖龍項目很快投產(chǎn)，博匯包裝紙也開機(jī)在即，包裝紙市場競爭即將升級。
3、投資10億的湖北金紅葉三期年產(chǎn)12萬噸生活用紙開工建設(shè)，將于2020年投產(chǎn)。項目達(dá)產(chǎn)后金紅葉湖北公司將成為華中最大的生活用紙基地，總產(chǎn)能達(dá)到36萬噸/年。
4、紙漿期小幅有所回調(diào)，4月1日，1906合約收盤價5346/噸，臨近6月交割日，期現(xiàn)目前仍有貼水200/噸左右。
5、美國一家百年紙廠，因銅版紙需求的萎縮，2017年已經(jīng)關(guān)廠后轉(zhuǎn)投包裝紙，去年因中國進(jìn)口廢紙政策的變化，引發(fā)美國市場廢紙原料價格大跌，包裝紙效益回升，該紙廠因此起死回生。
6、最新中國漿紙指數(shù)顯示，3月底有所下滑，可見目前紙漿現(xiàn)貨市場依舊疲軟，需求不旺和稅改政策有直接影響，文化紙的強(qiáng)行提價也未能對木漿價格形成拉動。4月外盤漿價還有20-30美/噸的報漲。
7、數(shù)據(jù)顯示，2018年全國造紙用漿生產(chǎn)總量約7100萬噸，同比下降11%，造紙用漿消費量約為9300萬噸，同比下降約7.5%，這組數(shù)據(jù)預(yù)示2018年全國紙和紙板產(chǎn)量出現(xiàn)少見的同比減少，在紙價飆漲后出現(xiàn)的這個數(shù)據(jù)，顯示了供求弱平衡的格局未有真正改變。
8、3月末最新港口庫存數(shù)據(jù)，青島港約112萬噸，環(huán)比下降6%，同比上漲100%；保定庫環(huán)比下降43%，同比下降55%；常熟庫環(huán)比下降10%，同比增加40%。
紙漿期貨
3月份紙張市場整體表現(xiàn)熱而不強(qiáng)，不同紙種漲價在不同的市場背景下分化運行，文化用紙在雙膠紙的強(qiáng)勢上漲帶領(lǐng)下，呈現(xiàn)小幅推漲的格局，紙廠的一輪強(qiáng)制漲價基本得到落實，但貿(mào)易商獲得市場紅利并不容易，季節(jié)性機(jī)會4月文化紙仍會堅挺；包裝紙則表現(xiàn)微妙，提前開啟價格競爭，廢紙基本屬性漲跌互現(xiàn)的下行趨勢，而包裝紙龍頭企業(yè)玖龍發(fā)布三次下調(diào)價格的通知，可見在新增包裝紙即將陸續(xù)投產(chǎn)的背景下，市場壓力已經(jīng)不言而喻。紙漿價格在2月份一波反彈后，到5500/噸基本止步，月末出現(xiàn)競爭加劇的價格靈活情況，總之春節(jié)行情并不扎實，今年出現(xiàn)單邊上漲行情的盈利機(jī)會可能性不大。
